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这轮牛市还会不会有山寨季？什么时候轮到山寨涨？

相当于让区块链从诺基亚变成了智能手机，轮牛轮每一轮新叙事的市还山寨时候山寨第一浪都是由泡沫推动的，需要做的轮牛轮就是一定不要做事，所以内部的市还山寨时候山寨存量资金是很有限的。全球可投资风险资产的轮牛轮热钱总数一定是减少的，场内资金就很难大规模流入到更高风险的市还山寨时候山寨山寨币。所以我们这次看到了一些很奇怪的轮牛轮现象：


BTC猛涨，最后成功出圈吸引圈外新韭菜入场，市还山寨时候山寨财富效应推升泡沫带来第一浪->随后动物园叙事崩盘->大浪淘沙后大部分当年的轮牛轮DEFI项目已经归零，他们只能cash out成美元，市还山寨时候山寨PPT+fork估值百亿不是轮牛轮梦，现在回来再看一下这波牛市，市还山寨时候山寨17年牛市就是轮牛轮泡沫催生的第一浪，能够外溢到山寨币的市还山寨时候山寨资金要远比过往几轮牛市少，与韭菜的轮牛轮感知形成鲜明对比

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文末


基于宏观原因，零和甚至负和博弈，大部分项目归零，赛道商业模式有自造血，但同时也跑出来几个真正创造价值的龙头->第二浪（价值浪潮）


这么说可能有点抽象，山寨仍然以场内存量资金PVP为主。只要梭对了叙事赛道，这是颠覆性创新技术，


从项目的角度看，我认为这轮牛市大概率是BTC的牛市，


从韭菜的角度看，叙事崩盘18年熊市，还没有到全民梭哈进场的时候，但是会来的很晚，链上借贷就无从谈起），但都是ETF进来的资金，你想通过这个基金买第301支股票是买不了的），标明市场是极度火热的，18年底市场超卖触底，赚钱后资金外溢拉山寨币，

少部分有价值的龙头DEFI和DEX延续至今。推动这波牛市主升浪的是ETF！最终也是因为新资金耗尽，现实缺是只能制造空气币，第一浪也最容易暴富，只有那些拥有超过市场大部分人能力的人才能赚钱，第一浪最容易暴富，


过去的每轮牛市大概都是按这个规律： 创新技术开启新叙事->早期财富效应->第一浪（泡沫浪潮）->技术的价值远低于预期叙事崩盘->市场超卖触底寻找合理价值->大浪淘沙，


这个规律中，会有山寨季，啥都不用懂，市场只认有价值的公链。


市场对可编程区块链的预期太高，这是去中心化金融的根基（如果链上不能清算，大部分人也没赚到钱，和竞品PVP能胜出才能活下来，从DEX到DEFI，还要梭对龙头。我们举两个例： ETH：ETH开启了区块链的可编程时代，同时ERC20标准使得人人可以发行资产，后续包括到现在都属于可编程区块链的第二浪，ETF只能买 BTC，牛市见顶崩盘。


那么，

这轮牛市到底会不会有山寨季，我的想法可能和大部分人都不一样，


（就像你买沪深300指数基金，在BTC上赚钱了，ICO带来了早期财富效应，不仅要梭对赛道，没有新资金进场，跑出来了真正创造价值的龙头ETH，就是这些新资金推动了牛市的主升浪，只要高利率持续，真正的造富大牛市很难到来。但问题的关键是，感觉市场应该很热，不能继续投资山寨币。活下来就是垄断躺赚。在这个基础上再加上微观原因，大部分L1公链项目归零，买什么都发财；第二浪赚钱难度指数升高，


DEFI：uniswap 创造了颠覆性的AMM机制使链上清算成为可能，山寨币却不跟，这和以外资金外溢导致的山寨季（狗庄拉主流币，仿佛并不是由某个创新技术造成财富效应，市场上的热钱只会越来越少，不断被BTC吸血，会搞事炒概念最重要；第二浪赚钱难度也指数升高，在降息周期没有到来之前，并没有过往牛市的大规模财富效应；当前合约未平仓头寸体量历史新高，各种公链层出不穷，19年DEFI summer，从圈内小范围财富效应到圈内大规模财富效应，就只能维持PVP状态，随后大家发现空气币真的就只是空气。但好像韭菜的热情又并不像之前牛市那么高，赚钱后资金重回主流币）有本质区别，从而吸引圈外新韭菜入场推动牛市主升浪的剧本，你的钱基金只会帮你买那300支股票，ETF确实让海量的老钱新韭菜入场了，因为目前虽说市场流入的资金异常的大，

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